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新三板私募做市六大安排及退市制度

私募做市六大安排

三板私募做市已正式步入操作階段，近40家機構(gòu)角逐不超過10個試點名額。當(dāng)前私募機構(gòu)申請入圍做市商資格工作已截止。

《紀(jì)要》顯示，私募做市商應(yīng)比照現(xiàn)行證券公司類做市商相關(guān)監(jiān)管要求開展做市業(yè)務(wù)試點。座談會上還初步明確了在“私募做市業(yè)務(wù)組織機構(gòu)、從業(yè)人員管理、做市資金來源、庫存股范圍及獲取方式、結(jié)算券商職責(zé)分工”等方面的六大差異化安排。

一是做市部門設(shè)置。

私募做市商應(yīng)設(shè)立一級做市業(yè)務(wù)部門，專職負責(zé)做市業(yè)務(wù)的具體管理和運作；做市部門人員不得少于5人并須全部為專職，其中投研、交易、風(fēng)控崗位人員不得互相兼任。

二是關(guān)于從業(yè)人員禁止掛牌股票交易問題。

私募做市業(yè)務(wù)人員在任期內(nèi)不得直接或間接以化名、借他人名義持有買賣全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌股票；私募做市商的其他人員在任期內(nèi)不得直接或以化名、借他人名義持有、買賣由該私募做市商提供做市服務(wù)的股票。

三是關(guān)于做市資金問題。

私募做市商應(yīng)使用自有資金進行做市，不得使用受托管理的客戶資金進行做市。

四是關(guān)于做市標(biāo)的限制問題。

私募做市商做市標(biāo)的不得為其自營投資股票，或者其作為基金管理人的基金(或資產(chǎn)管理計劃)直接或間接持股百分之十以上股票；

此外，私募機構(gòu)不得為關(guān)聯(lián)企業(yè)股票提供做市服務(wù)；

同一實際控制人控制下的做市商不得為同一只股票提供做市服務(wù)。

五是關(guān)于庫存股獲取方式。

除現(xiàn)行3種做市庫存股票獲取方式外，私募做市商還可通過掛牌前股權(quán)投資等方式取得庫存股。

六是關(guān)于私募做市商與結(jié)算券商職責(zé)及分工。

結(jié)算券商應(yīng)與私募做市商簽署交易及結(jié)算服務(wù)協(xié)議，明確服務(wù)內(nèi)容、職責(zé)分工及責(zé)任劃分；結(jié)算券商應(yīng)嚴(yán)格履行保密義務(wù)，不得利用私募做市商做市業(yè)務(wù)信息為任何機構(gòu)或個人謀取不當(dāng)利益；同時結(jié)算券商應(yīng)建立健全業(yè)務(wù)制度，配備必要的技術(shù)系統(tǒng)和人員，確保私募做市系統(tǒng)安全、合規(guī)運行，并承諾接受全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)檢查。其中，“結(jié)算券商”是指為私募做市商提供結(jié)算服務(wù)的主辦券商，限于已在全國股轉(zhuǎn)公司備案從事做市及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的主辦券商。

新三板退市制度

另外，近日全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)布《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票終止掛牌實施細則（征求意見稿）》，向市場公開征求意見。

其中新增了信息披露嚴(yán)重失信、欺詐掛牌、公司治理機制不健全、持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性和重大違法等5個強制終止掛牌的情形。

一是信息披露嚴(yán)重失信。

規(guī)定了“最近兩個年度的財務(wù)會計報告均被注冊會計師出具否定或者無法表示意見的審計報告”的強制終止掛牌條件；

二是欺詐掛牌。

對于因以欺詐手段騙取掛牌批復(fù)受到全國股轉(zhuǎn)公司紀(jì)律處分的掛牌公司，全國股轉(zhuǎn)公司將予以強制終止掛牌；

三是掛牌公司治理機制不健全。

將公司治理的“底線”規(guī)定為不能依法召開股東大會或者不能形成有效決議；

四是持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性。

掛牌公司在相關(guān)中介機構(gòu)意見披露當(dāng)日發(fā)布風(fēng)險提示公告，如其持續(xù)經(jīng)營能力在意見出具當(dāng)年不能得到改善，并在該年度被中介機構(gòu)再次出具相關(guān)意見時終止掛牌；

五是重大違法。